在深圳南山区这片创新热土，以大疆创新总部为圆心，向西丽、高新园、南山智园等科技园区延伸的众多咖啡馆内，时常聚集着一批对智能硬件领域情有独钟的投资人士。他们的身影背后，站着VC（风险投资机构）、CVC（企业风险投资部门）、美元基金、地方产业投资基金以及人民币基金等各类资本力量。
如今，像大疆这样的行业巨头，其高企的估值已非普通投资人所能轻易触及。然而，那些被戏称为“小疆”的新兴力量同样极具吸引力。投资人敏锐地察觉到，诸如拓竹科技的陶冶、正浩创新的王雷等从大疆走出的创业者，他们将大疆的核心技术与经验迁移至特定细分市场的巨大潜力。
寻找并投资下一个“小疆”，已成为许多投资人的目标。他们对大厂内部拥有核心技术和丰富管理经验的中高层人才虎视眈眈。一旦这些人流露出创业意愿，投资人们便会迅速行动，创业计划书和投资协议都能在极短时间内敲定。尤其在临近年底，为了将闲置资金有效利用，投资人日程排得满满当当，一天之内要接见多拨潜在创业者。为了提高效率，他们甚至放弃了自驾，转而选择打车，以便能无缝衔接地奔赴下一个会面地点。
时至2025年下半年，深圳的投资圈迎来了一位新晋玩家——小红书创投。其出手之果断、频率之高令人侧目。在某些项目上，小红书创投甚至能在短短一两天内就完成投资决策和交割，这种“闪电战”式的投资风格，让一些老牌投资机构都感叹“太卷了”。
“打钱贼快”
近期，小红书旗下的创投业务在深圳投资圈掀起了不小的波澜，其“凶猛”的投资风格成为了街头巷尾热议的话题。坊间流传着小红书创投如何迅速拿下项目、给出高溢价以及资金到账神速的各种传奇故事。
这种“猛”，首先体现在其惊人的投资速度与密度。短短半年内，小红书已悄然参投了近十家初创企业。其投资版图通过全资子公司薯能生巧科技（上海）有限公司得以延伸，涵盖了健身器材领域的云望创新（如泡沫轴产品）、创新宠物飞行器的宇灵无限（Skyris）、特色宗教主题饰品，乃至AI游戏开发等多个赛道。
更令人瞩目的是其“闪电战”式的投资效率。多位业内人士透露，小红书创投团队能够实现“当日事当日毕”般的快速推进：上午与项目创始人初次会面，下午便发出投资意向书，当晚即可敲定意向书细节，次日便能签署股份认购协议并完成打款。为了争取到独家投资权，小红书在估值上也展现出极大诚意，曾表示愿意接受比市场常规估值高出约20%-30%的价格参与投资，且单笔投资金额通常在数百万美元至千万美元级别。
在过去的三个月里，一位活跃的美元基金投资人就已与小红书创投团队在多个面向消费者的硬件项目中“正面遭遇”，尤其是在天使轮和Pre-A轮融资阶段展开了激烈角逐。
该美元基金投资人分享道，他们投资一个消费类硬件项目时，即便已是极限加速，整个流程也至少需要2-3周。他分析，小红书创投之所以能如此神速，关键在于其简短的决策链条——内部真正拍板的人可能仅有1-2位核心成员。此外，小红书的投资策略并非全面撒网，而是聚焦于消费领域内的特定细分赛道，“精准打击”。他们会选择一两个看好的方向深入挖掘并果断出手，而非像传统机构那样对某一赛道内的多家公司进行广泛扫描后再做选择。
小红书创投团队更是主动出击，在社交媒体上积极发声，明确亮出自己的投资标签：“条款简洁、决策高效、资金到账迅速”。他们公开表示，重点关注AI技术、消费电子及出海业务等赛道的优质项目，对于项目规模并无严格限制，并热情邀请创业者和网友进行自荐或推荐潜在标的。这种开放且高效的姿态，无疑为其在早期投资市场迅速打开了局面。
战略迷思
小红书近期在投资领域的激进布局引发了业内广泛关注与热议。专注于中早期硬科技投资的资深投资人方玮，在谈及小红书的投资战绩时，用“看不懂但大为震撼”来形容，并透露其所在机构已投资松延动力等多家头部具身智能及消费电子企业。多位头部投资机构合伙人均表示，对于小红书近期跟投的项目，他们虽“跟踪多轮”，却因种种顾虑“未能下手”。
方玮总结道，小红书的投资偏好独特，倾向于在当下热门新赛道中挑选相对冷门的项目。例如，在AI陪伴概念炙手可热的背景下，其关注的毛绒治愈赛道，如珞博智能的芙崽Fuzozo、优必选的萌UU，以及做挂坠式硬件的Havivi（跃然创新）等，正逐渐崭露头角。方玮在调研了深圳众多AI玩具初创公司后指出，该赛道目前的热度主要集中在融资层面，产品成熟度尚待提升，市场尚未真正打开，短期内盈利前景不明。
小红书所投的Skyris公司，其核心产品是一款“会飞的AI陪伴机器人”。该机器人依托自主研发的氦气浮空平台与边缘计算架构，可在室内实现自主悬停，并通过机翼拍动、LED模拟眼神、语音交互及姿态调整等方式，为独居人群提供情感陪伴。据方玮了解，小红书创投团队对Skyris的投资逻辑在于“赛道+人”：他们看好当代人对情感陪伴的刚性需求，而AI技术则能有效解决交互体验的问题。
Skyris成立于2025年7月，创始人张宇诺是一位00后，曾参与NASA机器人的开发工作。其核心团队成员多毕业于康奈尔大学、香港中文大学等顶尖学府，并拥有硅谷及中美两地的创业孵化经验。
一位小红书投资人士坦承，投资圈对其投资风格存在“看不懂”、“冤大头”等评价。她解释称，今年小红书投资团队确实动作频繁，其投资目的主要是构建生态体系，而非单纯追求财务回报或短期盈利。
一位接近小红书管理层的消息人士向经济观察报剖析，小红书今年以来投资力度加大的原因主要有二：一是公司账面资金充裕；二是为了在上市前讲述新的增长故事。该人士透露，小红书的净利润已突破十亿美元大关。若按年度现金流的十分之一用于资本性支出计算，这笔资金规模可达数亿美元。在国内，能动辄投入数亿美元进行产业投资的企业，目前仅剩腾讯、阿里和字节跳动等少数几家。
字节跳动方面已明显感受到小红书的步步紧逼，尤其是在人才争夺上，小红书以高薪频频从字节挖角。2024年底，原今日资本合伙人戴丽丹加盟小红书，出任首席战略官（CSO），直接向首席财务官章子琦汇报。戴丽丹的主要职责是组建小红书的战略投资团队，重点布局AI应用等硬科技领域。
根据金沙江创投披露的基金投资组合文件，截至2025年6月底，小红书的估值在短短三个月内飙升19%，达到310亿美元的历史新高。作为最早投资小红书的机构之一，金沙江创投多次追加投资。上述接近管理层的人士认为，相较于此前一级市场对其170亿至200亿美元的估值区间，此次突破300亿美元的估值，传递出一个关键信号：投资者已不再将小红书简单视为一个流量平台，而是开始将其定位为具备完整商业闭环能力的平台型巨头进行估值。
“资金若不投入到这些领域，也会流向其他地方。当一家公司年经营现金流达数百亿时，对外投资出现一定的溢价也是难免的。”该人士进一步解释，对于日活用户过亿且现金流充沛的小红书而言，当前亟需向外界证明其持续高成长性。“账上的钱越多，反而可能被认为成长性不足。现金的持有价值大致相当于一年期国债收益率，唯有将资金配置到具有潜力的资产上，才能实现更高效的增值。”
这种“划算”的投资，不仅体现在现金的增值，更有望直接推动小红书整体估值和未来股价的提升。该人士举例称，若以IPO前一轮估值2000亿元人民币计算，任何能够使整体估值提升1%的投资或举措，都将带来20亿元人民币的市值溢价。“用几千万甚至数亿元的对价就能换取数十亿元的市值增长空间，何必过分纠结这些投资短期内是否能直接盈利呢？”
2023年11月6日，小红书完成了对广东东方电子支付有限公司的100%全资收购。这一举动被业界解读为小红书补齐商业闭环最后一块关键拼图——支付牌照。自2016年起，央行便暂停了新第三方支付牌照的发放，存量牌照因此成为互联网巨头竞相追逐的稀缺资源。获得支付牌照后，小红书将摆脱对支付宝和微信支付的依赖，实现支付结算的自主化。
截至2025年8月，小红书的月活跃用户数（MAU）已超过3.5亿，用户日均使用时长超过74分钟。
小红书引发的这股投资热潮仍在持续。它究竟是凭借战略远见布局未来，还是仅仅因为“财大气粗”而任性投资，仍有待市场的进一步检验。传统投资圈的玩家们也不得不重新审视这位“看不懂”的强劲对手。
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